数据里的棉纺织丨棉价下行拖累行情，行业分化仍在持续

棉纺织行业是我国传统优势产业和纺织工业的重要组成部分，行业基础良好，竞争优势较强，在繁荣市场、扩大出口、吸纳就业、促进区域经济发展等方面发挥着重要作用。

中国棉纺织行业协会聚集了全国棉纺织、色织、牛仔布等大型骨干生产企业、事业单位和社会团体，会员企业生产的纱、布、色织布（含牛仔布）工业产值占全国棉纺织工业总产值约70%。

为及时跟踪棉纺织企业运行状况，中国棉纺织行业协会专业部门每月对企业、集群经营状况进行及时沟通、汇总、分析形成“月度分析”“行业景气”“市场大调查”三份专业报告。其中涉及260余户棉纺织企业及全国约15个产业集群数据，具有行业代表性。三大报告具有权威性、专业性的决策参考价值，《中国纺织》官微以“数据里的棉纺织”栏目持续定期进行合作刊载，以馈读者。

一、棉纺织业——利润增速和利润率继续回落

据国家统计局数据，1-9月份，规模以上棉纺织企业营业收入同比增长0.5%，较1-8月份增速回落0.5个百分点，利润总额同比增长34.6%，较1-8月份回落7.5个百分点，利润总额累计增速已连续5个月放缓，利润回落拖累营业收入利润率降至2.15%，较1-8月份收缩0.08个百分点，同样为连续5个月回落。

1-9月份，棉纺织企业与工业和制造业企业相比，营收、营业成本增速明显偏低，利润总额增速虽然持续回落但仍处高位，营业收入利润率、毛利率、资产收益率和净资产收益率等收益率指标明显偏低。

1-9月份，棉纺织企业与纺织行业企业相比，亏损面低1.5个百分点，营收增速低0.4个百分点，营业成本增速高0.2个百分点，利润总额增速高出19.3个百分点，资产负债率高出3.4个百分点，三项费用率低1.39个百分点，营业收入利润率、毛利率、资产收益率和净资产收益率四项收益率指标更低，棉纺织对纺织行业企业各项收益率持续形成拖累。9月末，棉纺织企业与纺织行业企业相比，产成品库存周转天数高出3.9天，应收账款平均回收期低6.9天。

棉纺织企业中，棉纺纱和棉织造企业经济运行继续分化，棉织造企业利润总额同比下降30.7%，与棉纺纱企业利润总额同比增长160.8%差距极其明显，拖累营业收入利润率和净资产收益率两项收益率指标不及棉纺纱企业，但在三项费用率更高情况下，棉织造企业的毛利率和资产收益率仍分别高出棉纺纱企业3.29和0.04个百分点。

（一）营业收入——棉纺纱增速加快，棉织造由增转降

1-9月份，规模以上棉纺织企业营业收入同比增长0.5%，较1-8月份增速回落0.5个百分点，其中棉纺纱企业同比增长0.9%，较1-8月份加快0.3个百分点，棉织造企业同比回落0.1%，由上月累计增长转为下降。

（二）利润总额——棉纺纱和棉织造增速分化加大

1-9月份，规模以上棉纺织企业利润总额同比增长34.6%，较1-8月份放缓7.5个百分点，连续5个月累计增速放缓，其中棉纺纱同比增长160.8%，较1-8月份加快2.3个百分点，棉织造同比下降30.7%，降幅较1-8月份扩大5.4个百分点。      

（三）营业收入利润率——棉纺纱连续5个月回落，棉织造由升转降

1-9月份，规模以上棉纺织企业营业收入利润率为2.15%，较1-8月份降低0.08个百分点，连续5个月回落，其中棉纺纱企业营业收入利润率为2.19%，较1-8月份回落0.10个百分点，连续5个月持续回落，棉织造企业营业收入利润率为2.08%，较1-8月份回落0.03个百分点。

（四）亏损面——棉纺纱扩大，棉织造微降

1-9月份，规模以上棉纺织企业亏损面为24.9%，较1-8月份扩大0.1个百分点，其中棉纺纱企业亏损面为27.4%，较1-8月份扩大0.3个百分点，棉织造企业亏损面为21.3%，较1-8月份降低0.1个百分点。

（五）出口交货值——棉纺纱和棉织造延续下降趋势

1-9月份，规模以上棉纺织企业出口交货值同比下降8.0%，降幅较1-8月份微幅收缩0.2个百分点，其中棉纺纱同比下降4.3%，降幅较1-8月份收缩0.4个百分点，棉织造同比下降9.7%，与1-8月份降速基本持平。

（六）产品产量——纱和布产量增速均有扩大

1-9月份，规模以上纱产量为1622.0万吨，同比增长1.51%，增速较1-8月份扩大0.78个百分点，规模以上布产量为223.8亿米，同比增长3.25%，增速较1-8月份扩大0.03个百分点。

二、经济运行综述

9月份，棉花价格开启单边下降行情，月底较月初下降约1700元/吨，原料及对应纱线价格下行对“金九”行情持续施压。国家统计局9月份数据显示，规模以上棉纺织企业利润总额增速连续5个月放缓，拖累营业收入利润率同步连续5个月回落。进入10月份，棉纺织市场行情未有明显改观，“金九银十”基本落空。棉纺纱企业利润增速持续大幅高于棉织造，带动棉纺纱利润率持续高于棉织造，棉纺织和棉织造行业经济运行延续分化。